【48812】反超隆基绿能！阳光电源新晋“光伏榜首股”

  3月22日，阳光电源市值超越隆基绿能。今天，二者的市值距离还在不断拉大。到今天

  当时，A股市值过千亿元的光伏企业有三家，别离为：隆基绿能、阳光电源、通威股份。3月以来，阳光电源市值飙升223.2亿元，隆基绿能与通威股份市值则别离跌落125.8亿元和63亿元。

  虽同处光伏赛道，但阳光电源与隆基绿能的主经营务颇有不同。阳光电源产品聚集逆变器、变流器、储能体系等，隆基绿能则是聚集于光伏硅片和组件。

  2022年，光伏职业迎来井喷式开展。先是国家整县推动光伏试点要求工商业厂房房顶装光伏不低于30%，各地区也纷繁出台方针，设定装置份额；随后多省发布当地光伏补助方针进一步将光伏开展面向高潮。

  时移世易，现在，储能成为了光伏之后的新风口。从国家到当地，储能产业方针接连不断。据EESA计算，2023年储能范畴方针密布出台，共发布361条有关方针，其间，配储类有关方针共26项，补助类方针共45项，规划类方针共32项，电价及电力商场方针共87项，其他类方针共171项。

  此外，受俄乌抵触的影响，本年欧洲动力价格继续攀升并导致居民电价飞速上涨，由此影响户用储能需求激增，叠加美洲商场快速地增加，使得海外储能商场高景气量闪现。

  得益于海外商场需求等要素，专攻逆变器和储能的阳光电源，成绩增加迅猛。2023年，阳光电源的全球储能体系累计超越10GWh。除中美要点商场外，2023年，阳光电源在其它商场比较代表性的项目有南澳138MW/330MWh最大独立储能项目、与英国Constantine公司签定825MWh储能供货协议、中标沙特NEOM新城2.2GW光伏+600MWh储能项目、与澳大利亚HBD公司签署三年3GWh供货协议等。

  在品牌、产品、商场等多重驱动下，阳光电源不断在储能范畴攻城略地，这也是阳光电源成绩增加的“秘钥”。

  1月22日，阳光电源发布成绩预告，估计2023年经营收入710亿元~760亿元，同比增加76%~89%；净赢利93亿元~103亿元，同比增加159%~187%；扣非后净赢利体现更为亮眼，为91.5亿元~101.5亿元，同比增幅达170%~200%。

  这位新晋“光伏榜首股”也曾经历过至暗时间。2018年至2020年，阳光电源毛利年年在下降，主营赢利上涨乏力；2021年因销售费用增幅超越营收导致净赢利大幅度地跌落，经营活动现金流净额五年来初次转负；2022年其外部董事无故失联。

  成绩与估值不匹配导致阳光电源股价一跌再跌。现在，阳光电源的双轮驱动储能和逆变器远景大好，带动成绩的一起，估值也迈入高光时间。

  其一，逆变器出口状况不断好转。海关总署多个方面数据显现，2023年11月，逆变器出口量380.27万个，环比增加22.2%。

  其二，海外光伏需求旺盛。从区域结构来看，欧洲各国在23年大幅上调其远期光伏装机方针，并推广多项利好方针。

  其三，储能商场不断升温，依据集邦咨询猜测，中性状况下2024年全球储能新增装机有望达71GW/167GWh，同比增加36%/43%，坚持高增。

  阳光电源的储能和逆变器成绩高速提高，归母净赢利飞速上涨，经营性现金流达前史最高。

  现在，阳光电源专心海外商场的决议计划，成为市值登顶的柱石。依据集邦咨询猜测，估计2024年全球光伏新增装机474GW，同比增加16%。2024年全球光伏开展和储能规划或将踏上新台阶，阳光电源也将凭仗两项主经营务假势而上。

  值得注意的是，上一年，我国储能企业的出海也并非波澜不惊。2023年年底，美国公用事业公司杜克动力表明，在美国国会的压力下，杜克动力计划在美国最大的海军陆战队基地勒琼营停用我国电池制造商宁德年代出产的储能电池，选用其他供货商产品。

  未来，美国依然会是我国储能企业很重要的商场，若阳光电源预备进攻美国商场，是不小的应战。